ДомойИнвестицииСтоит ли инвестировать в IPO? Плюсы и минусы

Стоит ли инвестировать в IPO? Плюсы и минусы

Сложно найти человека, который не мечтал бы причислить себя к числу первых инвесторов Google. Стоять у истоков миллиардного бизнеса – это и рискованно, и очень перспективно. Казалось бы, инвестиции в IPO – один из вариантов, но не все так просто!

Что такое IPO и инвестирование в IPO?

IPO – это первичное размещение акций компании. Простыми словами, частный бизнес меняет форму собственности и превращается в публичный. Каждый желающий получает возможность купить акции и стать частичным владельцем. Фактически если у вас в собственности 1 акция Facebook, вы присоединяетесь к Марку Цукербергу и другим владельцам данной компании.

IPO – это вторая жизнь для бизнеса, который уже завоевал долю рынка и стремится привлечь дополнительные средства для дальнейшего развития.

Публичными являются большинство известных бизнесов – Tesla, Facebook, Google, Twitter. Исключение составляют немногие бренды, которые являются собственностью ограниченного круга лиц, но не исключено, что они в будущем также станут публичными.

Почему IPO – не всегда успех?

Если проанализировать график роста многих популярных компаний, то можно заметить достаточно стремительный рост. Не надо исследовать аналитические отчеты, чтобы утверждать о том, что количество пользователей Facebook за последние 10 лет выросло. Это же касается утверждения о том, что Google стал продавать больше рекламы, а Zoom больше зарабатывать на предоставлении услуг видеосвязи.

Но как же ведут себя акции сразу после IPO?

Facebook

IPO Facebook было запущено 18 мая 2012 года. Стартовая стоимость акции составила $38. Если внимательно посмотреть на начало графика, становится понятно: первоначальные инвесторы потеряли больше 50%. Вскоре после проведения процедуры стоимость акций упала ниже $18. После, разумеется, выросла.

График доходности акций Facebook

Вывод, который можно сделать из этого, следующий: не было никакой необходимости становиться первым инвестором и пытаться вложиться в IPO, чтобы приобрести акции по $38, ведь эта покупка не принесла бы ожидаемых дивидендов. Понадобилось немало времени, чтобы цена восстановилась и продолжила свой рост.

Goldman Sachs

Goldman Sachs – известнейший бренд в финансовой сфере, компания с капитализацией более $140 миллиардов. Ее IPO было крайне неудачным.

Процедуру IPO и вовсе пришлось отменить из-за слишком низкой оценки. Следующая попытка оказалась более успешной.

График свидетельствует о том, что инвесторы, вложившиеся в IPO в конце 90-ых годов, ничего не приобрели по сравнению с теми, кто купил акции в 2003 году. Итого, данную инвестицию тоже можно считать весьма сомнительной.

График доходности акций Goldman Sachs

TCS Group Holding PLC

Российский Tinkoff Bank называет себя самым большим онлайн-банком в мире. Его акции торгуются на Лондонской бирже, рыночная капитализация составляет почти $24 миллиарда, что очень много как для локального бизнеса, не имеющего международного присутствия.

После IPO случилась настоящая драма. Банк являлся компанией, которая покупала больше рекламы на российском телевидении, чем какой-либо другой бренд, для управления был привлечен бывший СЕО Visa Оливер Хьюз, которому предложили рекордную зарплату – $3 миллиона в год.

Но обретение публичного статуса повлекло за собой планомерное падение стоимости акций, что растянулось на несколько лет. Инвесторы, которые вложились в данный бизнес в процессе IPO, смогли «выйти в ноль» лишь спустя несколько лет. Недозаработанную прибыль вполне оправданно можно считать потерянной.

График доходности акций ЕСЫ Group Holding

В чем проблема успешных IPO?

Нет особого смысла приводить примеры успешных IPO, ведь во многих случаях речь идет о систематической ошибке выжившего: на каждую компанию, которая провела IPO, стала успешной и известной, приходится как минимум одна компания, которая разочаровала инвесторов, получив статус публичной.

Поэтому следует быть предельно осторожным, когда вы встречаете рекламное предложение инвестировать в IPO и заработать 20-40% за несколько месяцев.

Да, это реально. Но реально и другое – потеря такого же количества средств.

Как инвестировать в IPO украинским инвесторам?

Инвестиции в IPO возможны через брокера. Такую услугу для украинцев предлагает, например, Freedom Finance. На специальной странице размещены информационные материалы, а также приведены примеры того, как вложенные средства принесли десятки процентов годовых за достаточно короткие периоды времени.

Инвестиции в IPO с Freedom Finance

Условия участия в IPO достаточно простые и доступные многим:

  • Минимальная сумма инвестиций – $2 тысячи;
  • Рекомендуемая сумма инвестиций – $4 тысячи;
  • Срок подачи заявки – не позже 2 дней до начала торгов на бирже.

Важно помнить и о таком понятии как LockUp-период. Это – срок, на протяжении которого инвесторы не имеют права продавать свои акции. С Freedom Finance он составляет 93 дня.

Кому стоит инвестировать в IPO?

IPO – это не столько возможность быстро заработать деньги, сколько желание присоединиться к так называемым «smart money» (умным деньгам). Чем раньше инвестор входит в перспективный актив, тем выше вероятность успеха.

Но если внимательно рассмотреть графики стоимости акций компаний, которые провели успешные IPO, становится ясно: каких-то фантастических преимуществ вход на периоде IPO по сравнению с post-IPO покупкой не имеет.

Конкретный пример: Freedom Finance приводит в пример компанию Zoom, которая вышла на IPO 18 апреля 2019 года и принесла инвесторам 1171% прибыли.

IPO комании Zoom (сайт Freedom Finance)

Но если взглянуть на график изменения стоимости акций, становится ясно: вкладывать в IPO не было никакой необходимости, ведь можно было приобрести акции спустя несколько месяцев фактически по такой же цене.

График доходности акций Zoom Video Communications

Во многих случаях падение стоимости объясняется тем, что инвесторы возлагают особые надежды на бизнес, но в конечном итоге оказывается, что цена некоторое время колеблется вокруг первоначальной стоимости.

Поэтому можно сделать следующие выводы:

  • Инвестиции в IPO – это серьезный инструмент для серьезных инвесторов, которые обладают большим опытом и серьезным инвестиционным портфолио. Они рассматривают IPO с целью заработать 30% за несколько месяцев после тщательного анализа, на что уходит много времени, и что влечет немалый риск.
  • Сама сфера инвестирования в pre-IPO и IPO крайне мало развита. Обретение публичного статуса как раз и предусматривает то, что акции будут находиться в свободном обороте. Покупать на стадиях pre-IPO или IPO – значит присоединяться к числу других инвесторов, которых организовывает брокер, возможно, сочетая свои усилия с другими брокерами.
  • Идея вложения средств в IPO активно рекламируется брокерами, ведь вне зависимости от результата они зарабатывают комиссию. Нет ничего сложного в том, чтобы впечатлить клиентов и побудить их к участию, ведь привести примеры успешных IPO – очень легко. Их на самом деле весьма много. Но обратите внимание на следующий 15-летний график и попытайтесь угадать, о какой акции идет речь, а также ответьте, имело ли большой смысл вкладываться в нее в начале 80-ых годов?

График доходности акций Apple

Это – легендарная компания Apple, которая принесла сотни и тысячи процентов не только самым ранним инвесторам, но и тем, кто присоединился к ним спустя 10-15 лет:

График доходности акций Apple

При использовании материалов сайта обязательным условием является наличие гиперссылки на страницу расположения исходной статьи с указанием источника money.com.ua.

Материалы по теме

Читайте так же